国际货币基金组织(International Monetary Fund,简称IMF)开始不那幺看好中国房市了吗?

在IMF博客的一篇文章中,IMF中国事务主管乔克(Nigel Chalk)似乎对北京历时一年的房价控制战不以为然。

问题是什幺?乔克认为,中国存在一系列强有力的因素在推动房价上涨:

* 国内储蓄额高,资金离岸的机会有限
* 国内储蓄选项有限,银行存款利率低于通胀率
* 没有地产税或资本利得税,导致购买和持有地产的成本较低
* 经济增长快、工资高和城市化,这意味着实际需求持续增长

政府抑制高房价的举措取得了一定的成功。但乔克认为,迄今为止推出的限制投机者的措施是治标不治本。

中国需要的是一个更全面的方法:

“归根结底,解决办法必须包括上调利率(包括存款和贷款),努力创造一组更广泛的金融资产供人们来投资,并对中国大部分住宅资产全面征收房产税。”

其中一个方面或许有一定进展:对于以对抗通胀为投资目的的家庭,银行理财产品的迅速扩张为他们提供了一个除房地产之外的选择。

但由于大多数储户的利率仍远远低于通胀水平,并且在房产税方面的尝试逐渐淡出政策议程,因此其它方面的进展极其有限。中国的决策者可能需要使用一个更大的软锤子。